南财理财通研究员陈子卉

据南财理财通最新数据，截至2023年7月4日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品14,290只(含私募产品)。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中，一级(低风险)产品占比4.86%，二级(中低风险)产品占比84.98%，三级(中风险)产品占比8.15%，四级(中高风险)产品占比0.31%，五级(高风险)产品占比1.69%。

(相关资料图)

从投资性质来看，固收类产品占比96.07%；混合类产品占比2.2%；权益类产品占比0.44%；商品及金融衍生品类产品占比1.29%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

注：收益/回撤=(近3月年化净值涨幅-近3月现金管理类产品7日年化收益率均值)/近3月最大回撤。据南财理财通数据，近3月现金管理类产品七日年化收益率均值为2.371%。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。兴银、信银理财产品摘混合榜单冠亚军

南财理财通数据显示，截至6月30日，理财公司投资周期为1-3月(含)以内的公募混合类产品近3月收益榜单出炉，共有5家理财公司产品跻身榜单前十。其中，农银理财产品占4席，信银理财和光大理财产品各占2席，兴银理财和中邮理财产品各占1席。

与5月31日同维度榜单(详情请参见关联文章)相比，本期新上榜产品系列有：兴银理财“富利兴合汇宁”系列，信银理财“双赢全球FOF”和“双赢全球多资产”系列，以及农银理财“农银同心灵动90天”系列。

本期上榜产品近3月净值增长率均值为1.2%，较上期同维度榜单产品上升12个基点。

从收益角度看，兴银理财“富利兴合汇宁三个月定期开放1号”以1.84%的近三月净值增长率摘得本期榜首。信银理财“双赢全球FOF”和中邮理财“财富鑫鑫向荣”为榜单第二名和第三名，近3月净值增长依次为1.68%和1.35%。从行业整体情来看，理财公司“混合类”产品近3月平均净值增长率为-1.00%。

从风险指标看，光大理财两只产品在控制风险和回撤上有较好表现，“阳光橙安盈增强季开1号”近3月无回撤，年化波动率为0.1%；“阳光青睿盈1号”近3月最大回撤为0.01%，年化波动率为0.33%，该产品收益回撤比为榜单最高，达195.04。兴银理财“富利兴合汇宁三个月定开1号”产品简析：以相对收益为目标，年化收益超业绩报酬计提基准43个基点

兴银理财“富利兴合汇宁三个月定期开放1号”为此次混合类收益榜单第一名，本期《机警理财日报》对其进行简析。该产品成立于2023年3月1日，成立后设有1年半的封闭期，此后每个投资周期为3个月，投资产品内部风险评级为R4(中高风险)，为开放式净值型混合类产品。该产品初始募集金额规模为5.51亿元，为2023年1季度公募混合类理财产品吸金前列。

在产品收费方面，该产品不收申购/赎回费，认购费为0.6%，除认购费外的综合费率约为0.63%/年。其中，销售服务费率为0.3%/年，投资管理费率为0.3%/年，产品托管费率为0.03%/年。在扣除相关费用后，该产品对年化收益超过5%的部分计提10%的超额业绩报酬。

该产品采用以相对收益为目标的权益多头策略，业绩比较基准为“沪深300指数收益率×60%+中债新综合财富总指数收益率×40%”。从“富利兴合汇宁1号”成立以来累计净值趋势图看，自成立后产品累计净值波动上行，于6月26日收至1.01742。在2023年3月1日-6月26日期间，该产品净值增长率为1.74%，远高于同期业绩比较基准-3.76%；该产品成立以来年化收益率为5.43%，较超额业绩计提基准5%高43个基点。

(“富利兴合汇宁1号”成立累计净值趋势图；数据来源：南财理财通)

对于该产品收益表现优异的原因，兴银理财投资经理向课题组表示，该产品在投资策略上坚持在积累安全垫的基础上开展权益投资的绝对收益思维，重视高股息策略。在权益部分，该产品采用更加灵活的仓位策略，不锚定仓位中枢，注重估值和安全边际，在市场恐慌时敢于下手，在市场狂热时及时止盈。在固收投资部分，该产品采取积极的久期策略，密切跟踪基本面、政策面、资金面的预期差变化，实现较好的投资收益表现。因此可以看到，该产品成立以来的权益投资和固收投资部分均获得明显的超额收益。